O Relatório de Investimentos da Eletros traz mensalmente um resumo dos cenários econômicos mundial e brasileiro, uma breve análise e as perspectivas futuras na Palavra do Gestor e a prévia dos resultados financeiros dos planos.
Cenário Econômico
Cenário Externo
No mês, os mercados globais mantiveram a estabilidade sem nenhuma variação expressiva. Se por um lado, assistimos a eleição de Senadores Democratas na Geórgia proporcionando aos Democratas o controle das duas casas (Senado e Câmara), algo que não acontecia desde 2009, levando o mercado a acreditar que a nova rodada de auxílio nos EUA seria ainda melhor do que as anteriores.
Por outro, a invasão do Congresso americano por manifestantes simpáticos a Donald Trump e a perspectiva de uma cerimônia de posse conturbada para o novo Presidente americano jogaram um banho de água fria.
Nesse contexto, vimos o S&P 500 subindo bem no início do mês e voltando ao mesmo patamar de dezembro no final de janeiro (Gráfico 1).
Cenário Interno
No Brasil os mercados de câmbio, bolsa e juros tiveram um resultado bem negativo. A incerteza política em relação a eleição das Presidências da Câmara e do Senado fez com que os agentes econômicos fossem cautelosos uma vez a importância de se ter um Congresso e Senado alinhados com o Poder Executivo.
Além disso, a demora em começar a vacinação também levou ao Mercado a acreditar que a recuperação econômica pudesse demorar ainda mais. Esses fatores acarretaram uma piora na percepção de risco do Brasil. O nosso risco (Gráfico 2), medido pelo CDS, subiu +31 pontos impactando os nosso principais mercados (Bolsa, Dólar e Juros).
Nesse contexto, o início da vacinação e a eleição das Presidências da Câmara e Senado no início de fevereiro foram muito importantes para mudar as perspectivas.
Palavra do Gestor
No mês de janeiro apresentamos rentabilidades negativas em todos os nossos Planos, com exceção do Plano BD Eletrobrás. O principal motivo da rentabilidade positiva desse Plano foi a sua carteira de títulos longos indexados ao IGP-M. Já o segmento de renda variável teve um rentabilidade de -3,0% (IBrX), apresentando uma desvalorização maior em relação ao mercado acionário americano que variou -0,1% (S&P 500).
Adicionalmente, todos os mercados de riscos apresentaram variações bem negativas. O Real se desvalorizou em relação ao Dólar (+5,3%) , o Risco Brasil subiu 31 pts. e o preço do Barril do Petróleo se valorizou 7,6%. Ao contrário do mês de dezembro, toda essa piora de humor veio em sua maioria do Mercado Interno.
A acirrada disputa pelas Presidências da Câmara e do Senado, associada com a demora em aprovar a utilização das vacinas no Brasil, fizeram com o Mercado brasileiro sofresse impactando nossos investimentos. Por outro lado, já no início de fevereiro, com a eleição dos candidatos alinhados ao Presidente Bolsonaro para as Presidências da Câmara e do Senado e a evolução da processo de vacinação já observamos uma recuperação expressiva dos nossos ativos.
Adicionalmente, o Mercado Internacional também tem ajudado. Novamente os índice Nasdaq e S&P 500 (mercado americano) tem atingidos novos recordes. Continuamos preocupados com os preços dos ativos ao redor no Mundo, mas o excesso e a concentração de capital, associados a baixa taxa de juros (muitas taxas de juros nominais negativas em várias economias) tem levado a procura por ativos de risco e sustentado esses níveis de preços.
Por fim, não poderíamos deixar de observar, com uma pequena dose de otimismo, que muitos economistas e lideranças globais estão atentos e preocupados com o elevado nível de concentração de renda existente no Mundo.
Variáveis Chave
IBRx 100 -3,0% | A bolsa de valores se desvalorizou mais em relação a outros mercados, por conta da situação fiscal do país e incertezas a respeito das contas públicas.
Real/Dólar +5,3% | A bolsa de valores se desvalorizou mais em relação a outros mercados, por conta da situação fiscal do país e incertezas a respeito das contas públicas.
Risco Brasil CDS +31pts | O Risco Brasil aumentou por causa das incertezas a respeito da chegada das vacinas e das contas fiscais do país, fechando outubro a 173 pontos.
Standard & Poor's 500 -0,1% | O índice acionário dos EUA se manteve perto da estabilidade, com o início do processo de vacinação e incerteza sobre reabertura dos países.
Barril de Petróleo +7,6% | O barril WTI fechou o mês em alta cotado a U$52,50, com a possibilidade de estímulo fiscal nos EUA.
Relatório de resultados por plano
Conheça a Política de Investimentos 2021 dos plano geridos pela Eletros.
